China & the World
China and USA
中国与世界
中美关系
特朗普“政变”美国财富……
—— 基于占全球货币总额61%美元的特朗普时代之美国新策评述
作者:巩胜利

 

2016年11月9日下午3时许,唐纳德特朗普(川普)当选美国第58届总统,美国总统大选结果爆冷:共和党候选人唐纳德·特朗普战胜民主党候选人、前国务卿希拉里·克林顿,成为美国历史上的第四十五任总统(去掉连任者)。240年今天的美国、总共58届总统的浩渺选举中,没有政界背景特朗普式富豪总统竞选人如鲫过江,但成功当选总统却只有特朗普。特朗普成历史上第58届美国总统唯一一道空前的时代风景线。

据媒体报道,特朗普以276票对战希拉里218票,在美国总统大选中胜出,成为美国第45任总统。他也将是超过60年来,首位从未有过州长或国会议员资历的美国总统。值得一提的是共和党也控制了众议院和参议院。美国总统选举实行名为“选举人团制”的间接选举制度,选举人团由代表50个州和首都华盛顿哥伦比亚特区的538名选举人组成,总统候选人获得超过半数选举人票(270张或以上)即可当选。

按照美国不可更改的法律程序:12月19日,选举人将在其所在州首府投票。一般情况下,选举人团投票表决只是例行公事。总统就职典礼,是美国总统选举的最后一道程序。当选总统将于2017年1月20日,在白宫举行总统就职典礼上宣誓就职,这届美国总统选举过程方告结束。

)、11月9日,全球资本投资市场大地震,总统剧情刚刚反转之初,全球股市出现大幅跳水:美元兑日元一度下滑3%至1美元兑102.04日元,美元兑欧元下滑1.5%至1欧元兑1.12美元。墨西哥比索兑美元出现2008年以来的最大跌势,标普500指数期货、纳斯达克100指数期货均一度触及熔断,其中日股一度暴跌5.5%,美股期货也跌至3%、香港恒生股市跌2.5%。虽然午后股市略有反弹,但全球特别亚太地区依旧绿油油一片。这是全球对全球化经济的一次大检阅

••)、特朗普上台后,真的搞他那一套闭关锁国、悍然加息美元的政策,对中国,将是一场经济灾难。特朗普对中国的成见很深,一直认为中国是挤兑美国经济的罪魁祸首,一旦将中国列为汇率操纵国,实施严厉的关税惩罚,其他国家跟着美国有样学样,那么中国出口贸易或将受到重大影响。占全球货币市场61%的美元围剿不到2%的人民币结果可想而知。

•••)、9日下午3时许,特朗普胜选已定,晚上美元反弹令离岸人民币盘中跌破6.81关口时,在岸市场美元兑人民币即期汇率徘徊在6.78附近,导致境内外人民币汇差一下子扩大至300个基点以上,引发套利交易卷土重来,令离岸人民币汇率直接跌向历史低点6.8379。随着希拉里与特朗普在大选中拉锯,美元一度跌到96,而到9日午后特朗普开始定局、美元又回头强势攀升,一举突破98整数关口,离岸人民币兑美元随之大跌……倘若特朗普的美国新梦得以美国大基础建设延续,那么人民币贬值进入中长期贬值通道也大有可能延伸。美国人民选择了特朗普,证明了美国人民在求新、求变,颠覆了美国240年政客精英历史的俗套。特朗普改变了240年全球第一强大的美国,特朗普还能改变世界吗?

 

1)、特朗普重塑美国国际关系界碑

 

北京时间9日下午3时许,特朗普胜选数字跳跃着出来当天,全球各国经济发生重大天变:

日本:在美国大选计票期间,美元指数一度大跌2%,但日元对美元却大幅升值,升值幅度一度超过3.6%,成为昨日最坚挺的货币,这是日元避险属性的体现日元大涨,但日本股市大幅下挫高达5.43%,是表现最差的股市,体现了市场对日本经济的极大担忧

加拿大:一直是美国最主要的进口来源国。今年1—9月,美国就贡献了加拿大72%以上的出口额。可以说,加拿大是世界上最依赖美国超过70%以上的国家。坏消息是,特朗普对于北美自由贸易协定抱有强烈的敌意,如果美国关上大门,加拿大人的日子怎么过?加拿大,外汇市场(截至北京时间23点),尽管美元指数下跌,加拿大元对美元却大幅贬值1.4%,或许就是出于对于这一风险的空前担忧。

韩国:对军事和经济双重受压。韩元对美元一度贬值接近2.5%,创下英国退欧以来最大贬值幅度,是昨天表现最差的货币之一。昨日,韩国股市也大跌2.43%。最主要的因素可能与军事有关。因为特朗普曾表示,包括韩国在内的盟友应承担100%的防卫费用。一个有趣的现象是,据此前一份调查,亚洲国家对美国大选共和党总统候选人唐纳德特朗普的支持率中,韩国最低,仅有7%;韩国人对希拉里颇有好感,支持率高达95%。经济因素同样重要。特朗普不但要求重新签订北美自由贸易协定,同时坚决反对奥巴马政府推行的TPP(跨太平洋伙伴关系协定)。特朗普上台后,TPP前途渺茫,韩国加入TPP的计划也蒙上了一层阴影。花旗(Citi)集团称,特朗普当选为美国总统的话,将会令韩国明年经济增速明显放缓,韩国2017年的经济增速预计由2.7%降至2.1%左右。

越南:TPP恐成黄粱一梦。特朗普上台影响的不是现在的越南,而是未来的越南。

和韩国一样,越南对加入TPP抱有极高的期望,因为这有助于发挥其廉价劳动力的优势,将更多的越南制造推向全球。越南是纺织、服饰和鞋类制造业的出口大国,其最大出口国是美国,占出口比重近五成,其次是欧盟和日本,而这还是在越南纺织品和鞋类出口美国税率为17%~32%的情况下。可以预见,低关税和零关税将带来更多好处。这也是很多服装和鞋类生产企业将工厂从中国迁往越南的原因。越南政府希望TPP在未来10年内或将为其带来335亿美元的经济效益,相当于其目前国内生产总值(GDP)的1/5。彼得森国际经济研究所(PIIE)相关模型更预测称,越南服装和皮鞋等主要工业部门的出口金额将于2025年通过免税出口到其他各国而增长46%,达到1650亿美元。据世界银行最新研究预测,如TPP一旦生效,越南将会是TPP12个成员国中获益最大的国家。越南出口额将因此在2030年激增30.1%,该国经济也将增长10%。指望加入TPP的越南,只能静候特朗普政府对于TPP怎样处置了。

墨西哥:对墨西哥来讲成也美国,败也美国。要论特朗普当选后境遇最惨的国家,墨西哥说第2,没人哪国敢称第1。墨西哥货币比索对美元汇率跌幅一度超过13%,比英国退欧公投当天英镑的跌幅还要惨烈,更令人担忧的是,墨西哥经济的稳定性与英国不可同日而语。此外,昨日墨西哥最大的股票ETF在美国早盘下跌9.4%。据新湖期货此前发布的研报就表示,特朗普当选,墨西哥比索将遭遇灭顶之灾。因此,墨西哥也被认为是此次美国大选全球经济最薄弱的环节。墨西哥最大威胁和加拿大相似——特朗普威胁重新签订甚至废止北美自由贸易协定。如果说加拿大和美国是“互惠互利”(即双方贸易基本平衡),那墨西哥就是直接从美国人手里拿钱了。美国商务部统计数据显示,今年前三季度,美国总计从墨西哥进口了2223.72亿美元的商品,但美国只向墨西哥出口了1779.24亿美元的商品,墨西哥人从美国身上净赚444.48亿美元。据中国商务部网站的数据,墨西哥最主要的出口市场是美国,占其出口总额的70%以上,墨西哥汽车产量和出口量分别居全球第七位和第四位,对美出口汽车占墨汽车出口总量的60%,墨西哥生产的汽车在美国市场占26%。此外,墨西哥世界上主要的农产品出口国,主要出口美国;墨西哥还是重要的石油生产和出口国,是美国三大石油进口来源国之一。

美国和墨西哥贸易赤字由来已久,这让声称为美国人创造更多劳动岗位的特朗普大为光火。此前,特朗普宣称要对墨西哥征收45%的关税;他甚至扬言,要在美国与墨西哥边境建设城墙,以制止非法移民,如果墨西哥不一次性支付50—100亿美元来建造城墙的话,他将会切断通过汇款方式进入墨西哥的现金流。无论是45%关税,还是阻止墨西哥人口流入(美元流入墨西哥,给墨西哥带来大量外汇),这对墨西哥都是巨大的打击,未来特朗普是否会兑现其竞选时的承诺,相信答案很快就会揭晓。

 

2)、对中国有什么影响?

 

特朗普的三个政策焦点:强势美元,将全面孤立美国独大优势,利益更加自我强盛,以及对国民超级减税、致美国国民更加富有。(a)、更加实用直接,强势美元。这个要等川普真的坐到那把椅子上才会着手操作加息的问题,可能要跟美联储耶伦大妈一场激战。所以在美联储不换人之前,连续加息恐怕只是一句口号,在这两个月里,反而是加息的概率大大降低。至于明年会不会连续加息,反正川普是这么说了,会不会这么做,就看他跟华尔街和美联储的博弈了。说话的时候可以吹牛逼吹的信誓旦旦,为了增加自己的选票,但干活的时候相信川普还是会谨小慎微。(b)、更服美国利益、更加自我。这个对我们很不利,比如真的像他说的要给中国带上45%的关税,以及说我们是汇率操纵国,这将对中美贸易十分不利。但共和党跟中国的关系一向还不错,至少比民主党要好,当年中美建交的尼克松总统就是共和党,之后的里根、布什都还算跟中国关系不错,反倒是克林顿炸了南斯拉夫大使馆,奥巴马把军舰开进了南海。按照这个思路,川普跟中国的关系应该有调和的余地。更别忘了川普本身就是个商人,而且是地产商,全世界地产商最多的地方就是中国,之前许家印已经跟川普有过合作,所以这个全面孤立也可以打个问号。毕竟中美贸易损失,对两国人民都是不利的。(c)、富民优先于国家、超级减税。所以,综合来看,既然川普已经上台,再想别的也没用,与其跟他对着干,还不如多沟通走走关系,商人最在乎的是利益,从这点来看,商人要比职业政客好对付的多。

特朗普的当选对中国还有什么影响?特朗普主张“孤立主义”外交政策的核心理念是美国不再充当“世界警察”,而专注于国内的基础设施建设和工业发展。与此同时,中国开始塑造区域和国际机构、规范及标准,日益从“游戏参与者”变成“游戏规则制定者”。特朗普对联合国的敌意可能为中国主导全球多边平台创造契机。

1)、可能对中国“低调且保持尊重”。虽然特朗普在公开演讲中频频针对中国,但外媒却一直宣称,特朗普是中国派来的“卧底”。其原因就在于特朗普对待中美关系的态度。关于中国的部分,特朗普在演讲中是这么说的:对于那些证明是我们朋友的人,我们必须慷慨。我们渴望和平地生活,并与俄罗斯和中国建立友谊。我们与这两个国家有严重分歧,所以必须擦亮眼睛对待他们。但我们并不一定非要成为对手。我们应该基于共同利益,求同存异。像俄罗斯就已经看到了伊斯兰恐怖主义令人恐惧之处。要进入一个繁荣的新世纪,修复与中国的关系是另一重要步骤。中国尊重强国,让他们在经济上占据优势,我们已经失去了他们的尊重,我们和中国有庞大的贸易赤字,我们必须尽快找到方法来平衡这种赤字。强大、聪慧的美国一定是能和中国结交好友的美国。我们可以彼此获益,而互不干涉。特朗普的政策顾问纳瓦罗在接受BBC采访时也表示,与奥巴马政府高调向世界宣布“重返亚洲”不同,特朗普政府会对中国“低调且保持尊重”。

2)、或将对中国商品征收高额关税,加大中国经济下行压力。特朗普曾表示,如果当选,要对中国进口的产品要征45%的重税;特朗普更具保护主义色彩的贸易政策将成为影响未来中美贸易关系稳定和发展的消极因素。分析认为,尽管特朗普强加45%的关税(从中国进口的货物)的政策在现实中未必能够得到实施,但它表达了一个非常明确的信号:可能对从中国进口的特定商品征收惩罚性关税,例如在纺织、化工、钢铁和橡胶等领域的商品。如此一来,中国的出口必将会受到影响,中美贸易很有可能进入一段“冰冻期”。在目前中国经济增速放缓的情况下,这势必会加大加大中国经济下行压力。

3)、或加大人民币贬值压力。在汇率方面,美国可能将对华发难。特朗普曾攻击中国政府操纵人民币,大大削弱了美国公司的竞争力,美国企业正在遭受中国企业的“屠杀”。因此,未来美国政府很可能会对中国采取某种程度的报复性措施,例如前文所说的对华进口商品征收45%的关税。此外,特朗普政府也可能会采取美元贬值的方式,为美国企业创造有益的贸易条件。由此看来,特朗普预计很难改变美联储的加息进程,但可能加剧中国资本外流,从而加大中期人民币贬值压力。特朗普主张削减企业所得税和对迁回海外利润的美国企业仅征低税,可能会吸引美国海外资金更多地回归国内,加剧中国资本外流。

4)、或抛弃TPP,对中国崛起将是开天辟地利好。特朗普曾公开称不会允许美国加入跨太平洋伙伴关系协定(TPP),称该协议是对美国人民的背叛,将会扩大美国的贸易逆差,减少美国的制造业岗位。不过,特朗普反对TPP的声音很可能只是竞选语言。TPP目的在于实现美国主导下的新型一体化和贸易自由化,扭转目前这种“中国受益、美国吃亏”的格局,倡导美国的价值观,进一步密切和巩固同盟关系。

 

3)、重新认识这世界

 

特朗普已经获胜:(a),第一证明了精英政治和“主流”思潮的严重过时,2016年全球屡次提示投资者“要从理解群体行为和乌合之众为起点,调整投资认知”,铁的事实证明,忽视这关键一点,很容易犯系统大趋势性错误;(b)、再次说明民粹主义、孤岛主义和保守主义的崛起,这是逆全球化而动、全球第一次金融海啸后全球市场弱复苏之必然结果,必须用以正视;(c)、特朗普的目标,并没有媒体渲染的那么极端,他除了务实取民之处,对美国国家经济而言未必是长期不利,对公民个人又是长期大利——甘蔗没有两头甜;(d)、特朗普认准了美国经济240年的底气就是内生增长,谁当选总统都不会改变这点;(e)、美国经济最大的问题,不是特朗普当了总统,而是耶伦领导下的美联储正在偏离发展、守衡的审慎路径;(f)、特朗普当选总统,再次说明主流媒体的偏见和误导;(g)、特朗普当选总统对希拉里押宝华尔街上压做了修整,至全球市场风险偏好得到回调;(h)、短期观望为上,长期趋势不改,特朗普可能创造了全球性阶段性的底部机遇;(i)、具有商业头脑的特朗普有务实特质,他当总统对中美经济往来说,有挑战,但也有积极一面;(j)、这经济世界及国家经济,依然是第一更重要的实践指标,正在经历微观崛起的大趋势,顺势而为才能立于这世界的不败之地。

 

4)、美国21万亿美元的财政危机

 

囿是,特朗普接替奥巴马的总统候,无论他身负何等神通、奇迹,新总统都必须承接奥巴马总统留下美国200多年史前之最的政治遗产:几乎崩溃的美国财政----21.4万亿美元的美国国家债务,这等于是将美国一年GDP总额全部填入债务之洞还远远填不上上这个债务“天坑”。


上图见奥巴马就任总统之后,美国债务规模扩张的速度史无前例

奥巴马上台后,由于企业税的锐减,以及福利支出的剧增,使得美国政府的财政状况加速恶化。政府债务从2008年的10.6万亿美元,迅速累积到2016年10月的21.4万亿美元,整整增加了一倍,债务与GDP比例达到前所未有的119%。

美国国家债务规模的迅速扩张,使得美国联邦财政的利息支出急剧增加,并形成难以想象的国家财政负担。2008年,美国联邦政府利息支出为2528亿美元,到了2015年末,奥巴马政府的这一数字已飙升为4943亿美元, 占当年联邦政府总支出的12%(同期美国国防预算为5340亿美元,中国中央政府利息支出为3.5%);考虑到高达61%的财政支出用来社会福利(2015年财收的30%以上来自不断增长的类债性社会保障税),联邦政府的正常运作实际上已经越来越艰难。

美国的财政悬崖将在一定程度上限制财政政策扩张。2016年6月,美国对外国负债达到4.69万亿美元,日益上升的负债水平会限制了美国国家财政政策的空间。并且从世界范围看,因财政政策空间有限,多个国家均实施负利率,通过货币政策应对经济下行,成为一个国家发展的世纪难题。如果不能迅速缩减赤字,降低政府负债水平,未来美国政府负债的利息支出(红色)将超出财政承受极限

 

5)、注定不得人心的美国新政府

 

现在特朗普胜选,组建新政府都必须面对棘手的财政负债难题,并必须增加税收、削减开支,尽可能地降低财政负担,否则美国财政将走向越来越尖端的崩溃难题。从这个角度来看,特朗普新政府都不可能落实其规模庞大的减税计划,反而需要加大征税的力度,但这是美国政府通过参众两院的永远难题。同时,新总统必须削减包括福利、国防、科研和教育等非盈利性开支,否则财政状况将恶化到无以复加。对此,美国著名经济学家托马斯·萨金特曾经评价道,长期以来“美国正面临严峻的财政问题,因为我们征收的税收不够支付开支。”

在这种情况下,新政府注定要成为国内的众矢之的。因为,无论是对民众和企业的增税措施,还是减少福利券分发和削减对非盈利机构资助的减支计划,都将引发普遍的不满,并会造成相当严重的政治后果。这也意味着,奥巴马之后的新政府,必将是一届臭名昭彰的新政府。

2017年1月20日,特朗普将正式登台开疆拓土、挥斥方遒

240年大美利坚等待这个历史伟人已经很久了……

与近半个世纪历届美国当选美国总统、与著名政客希拉里相比,特朗普显然认为美国经济更该有总量和速度,而非结构问题。2016年9月15日,特朗普在纽约经济俱乐部发表演讲,称通过改革,美国经济在未来10年增速或达4%(这是近半个世纪以来发达国家空前的发展速度)。对比过去美国经济增长的情况,2010年美国经济复苏以来,经济增速平均为2.17%。

特朗普成功当选美国总统,对全球各国来讲,中国遭受打击最大,不是政治上的打压和军事上的围堵,而是全球化的逆变、经济上的釜底抽薪。特朗普入住白宫之后,如果宣布中国为汇率操纵国,并对中国的进口商品加征45%的关税(就是打折扣减收20也很可怕),会是什么结果?

   a)、美中双边贸易将锐减,从中国进口的商品,会大幅减少,中国每年对美几3000—4000亿美元的贸易顺差,立马会变成贸易逆差。几十年对美贸易顺差积累的上万亿外汇储备,会迅速消磨耗尽;b)、中国国内的外资企业,由于对美出口要加征45%关税,会变得无利可图,甚至严重亏本。所以,大量外资企业退潮,会迅速撤出中国,同时卷走大量外汇储备。中国在贸易逆差和外资出逃的双重打击和国民兑换美元的内外夹击之下,中国面临内外困局、根本无力反击,外汇储备会不堪一击,很快就会被洗劫一空。特朗普的新政,兴起美国历史上第一基础建设大投资,对美元的回流,要比美联储加息,至少厉害十倍;那么发达国家、欧元也必须跟进美国的基础设施大投资(不跟进就会形成资本洼地)。囿此,人民币趋势性方向就难以避免:

    1)、对人民币尽快进行“跳贬”,阻止美元出逃;

    2)、关闭国内兑换美元窗口,大幅提升人民币存款利率,阻挡国民兑换美元的“羊群效应”发生;

    3)、扩大人民币发行,遏制人民币“贬值”受挫而造成的饥荒。囿人民币崩溃:一种是重新回到计划经济时代的选择;另一个选择是:放开汇率,任其自由浮动,就可能是大概率事件。

   无论是人民币“跳贬”,还是放开汇率,囿人民币已经加入SDR,滑向崩盘就一种不可避免。

    囿美元占全球货币总量的61%,人民币占全球货币市场的近2%,如果中国与特朗普新政在“货币操纵”、外汇逆差遭遇战。战事结果可想而知……人民币崩盘,中国房地产业、金融业、实体企业等,将连环重叠崩盘。经济崩溃,就不可避免。

    特朗普的新美国梦,可能只考虑美国的现实利益和全球方略,没有希拉里的世界视野和政治眼光。但是,真正能够致中国货币与产业垮掉的,则是这个世界第一大国的重新崛起、则比一个一穷二白的中国崛起更有爆发力——这就很可能是特朗普,而不是奥巴马、希拉里等,不是所谓政治精英能企及的。

    让全世界都拭目以待吧,见证历史……不然就成人类历史的沉渣

 

作者为中国金融智库研究员  国情内参前首席研究员

 
——《纵览中国》首发 —— 转载请注明出处
本站刊登日期: Saturday, November 12, 2016
关键词: 特朗普 政变 美元
其他相关文章
历史时刻:英首相致函欧盟启动“脱欧”程序
马蒂斯中国观里的「明王朝模式」
华盛顿的预算游戏
冯崇义案发酵 澳停止“中澳引渡条约”投票
假如“辱母案”发生在美国
林鄭有三座大山攔路
胡舒立在2013年写给中共领导人习近平的私信
中国新规定:互联网“翻墙”有罪
人生与世界
生命能有多坚强,坐下读读史铁生
雪窦山溪口镇,看蒋家故居
香港新任特首出炉意味着什么?
她是著名作家、学者的女儿,却嫁给了目不识丁的陕西农民
台立委:港特首选举证实一国两制不可行
拆迁杀戮——极权当局未完的掠夺战争
是什么推动了恐怖分子?
此情難再──為何香港不會再有另一個薯片叔叔
KGB妻子日记揭林彪死亡真相:被打死,叶群没在飞机上
23年后,可能不再是逃离北上广,而是逃离这个星球
中国禁止澳大利亚教授离境,指其危害国家安全