<div><h4> <img src="http://www.dw-world.de/image/0,,1843997_4,00.jpg" alt="俯视上海" align="right" border="0" /> <p>图：俯视上海</p>法国兴业银行（Société Générale）全球战略分析师阿尔伯特•爱德华兹和迪伦•格赖斯在瑞士《伯尔尼日报》专访中指出，中国没有从西方的金融危机中吸取教训，中国的经济已经失控，正在重蹈美国2007年的覆辙，这个泡沫的破灭会是世界经济的最大危险。</h4></div> <p> </p><p>爱德华兹（Albert Edwards）在（5月27日）专访中指出："中国是最大的泡沫，投资者的预期同可能出现的结果相比过于乐观，对中国的超级周期、中国的大缓和，有着巨 大信任，尽管硬着陆的风险极高。这个局面让人想起5、6年前的美国：应该抑制金融和债务诱导的泡沫，使之软着陆，但是这个泡沫已经失控，这是世界经济的一 大风险。"</p> <p>格赖斯（ Dylan Grice）也明确表示："中国几乎没有从西方的惨败中吸取教训，用马虎的货币政策恰恰刺激了投机。中国经济每年的名义增长几乎20%，利息也应该相应达 到20%，然而实际利率却是负值。由于资本对外流通的控制，中国人无法将资金转往外国，也不存入银行，因为通货膨胀明显高过存款利息。他们还有什么选择 呢？只有购买和倒卖房产。通过负的实际利率所诱导的建筑业繁荣，我们业已在西班牙、爱尔兰和美国看到过。现在中国人在做同样的事，在追逐利润率，这听起来 有点耳熟，他们相信不会发生的奇迹。长期而言，我对中国完全乐观，可是我看到，硬着陆以及对有风险的资产的休克疗法的潜力正在形成。"</p> <p>针对泡沫的成因，爱德华兹说："由于固定汇率政策，资金滚滚而来，货币储备巨大上升。为了保持对美元的汇率稳定，必须用人民币买美元，为此大量印钞，这是中国式的量化宽松。这些资金泛滥无法通过结扎来阻止，货币供应量增加的一半归因于汇率政策。"</p> <p>格赖斯说："全世界都觉得，北京奉行的货币和刺激经济政策比西方决策者的更好。市场参与者相信，中国当局能控制局势，此外会更容易实现其目标，因为他们不受民主程序的制约。</p> <p>那种以为北京会让人如愿以偿的看法，包含失望的空间。最近的一些措施简直就是开玩笑：一个每年增长20%的经济，只允许6%的名义利率，是可笑的。 最近若有公司要提高产品价格，就会面临惩罚，这是经济政策的最低下手段。此外，中国当局显示出某些惊恐的迹象，这对资本主义的繁荣可不是好环境。"</p> <p><strong>"世界经济的最大危险"</strong></p> <p>爱德华兹补充说："中国的局势很严重，老虎一旦出了笼，就很难再将祂捉住。通涨像脱缰的野马，而北京通过减少食品在消费品价格指数中的分量，试图操纵数字。"</p> <p>他还表示，"如果中国不摆脱与美元的挂钩，就会迫使对汇率重新评价，这对中国的决策者来说是一个大题目。他们在能力和可能性上要比曾经不可一世的美 国联邦储备局更节制一些。2006年美国货币发行银行还在否认崩溃的可能性，甚至说泡沫并不存在。今天不是货币发行银行、而是市场显示出过分的信心满 怀。……如今每个股票都要与中国相关，为了让投资者一见倾心。"</p> <p>两位经济学家都认为，"世界经济的最大危险"不在欧元区，而在中国，"中国正在酝酿一个新的美国2007。"</p> <p> </p> <p>编译: 林泉</p> <p>责编: 李鱼</p>