<div style="float: left; width: 28px; color: #c74b15; border: 0px solid #000000; margin: 0px; padding: 0px; line-height: 140%; font-size: 28px; font-weight: bolder;">聽</div>到聲音了嗎？可能是一些中國概念股的泡沫破了。<br /><br /><div style="float: left; margin-right: 6px;"><img src="http://chinese.wsj.com/photo/OB-OH611_HillSt_D_20110613154400.jpg" alt="" title="" border="0" /><div style="font-size: 11px; color: #666666; text-align: right; margin: 2px 0pt 4px; font-family: Arial;">Everett Collection</div><div style="font-size: 12px; color: #c74b15; width: 265px;">還是讓標準普爾引用電視劇《希爾街的布魯斯》(Hill Street Blues)里的一句口頭禪親自對投資者提個醒：“大家小心。”</div></div>標 準普爾(Standard & Poor\’s)的市場分析師們對市值超過1億美元的中國互聯網和太陽能公司做了一番分析。他們發現﹐所分析的那些曾經紅極一時的公司﹐在過去一年時間里損 失了一半的市值。再往前一年﹐這些公司的股價曾經漲了1.5倍。標準普爾寫道：<br /><br />“從這些數據來看﹐我們認為﹐可以說中國概念股或許經歷了一次泡沫的破滅﹐特別是考慮到標普500指數繼上漲60%（從52週低點至52週高點）後﹐同一時期只下跌了14%（較期52週高點）。”<br /><br />包 括姊妹欄目“市場脈動”(MarketBeat)的同事在內﹐市場博物學家們曾經寫到過“脫離風險”（risk off）的現象﹐也就是在世界經濟狀況引起越來越多擔憂的時候﹐投資者拋掉一切被認為易受宏觀經濟影響、或者說較具有高風險的東西。對於與中國相關的任何 東西來說﹐尤其如此﹐原因既有中國瘋狂增長過程中出現的一些問題、其通貨膨脹引起的擔憂﹐也有部分赴美上市中國公司是否可靠引發的普遍焦慮。<br /><br />要想瞭解破滅造成的破壞﹐請看人人網(Renren Inc.)。這家“中國的Facebook”一個月前的IPO大獲成功﹐過後不久即慘重下跌。週一其股價下跌近14%至8.07美元﹐差不多只有IPO價格的一半。實在很難看。<br /><br />就 連美國互聯網巨頭雅虎(Yahoo Inc.)也遭遇池魚之災。標準普爾指出﹐雅虎受打擊的原因在於它間接持有的中國在線支付公司支付寶(Alipay)。標普說﹐泡沫的破滅傷到了一些有希 望的股票。它特別提到網絡搜索公司百度﹐說這家公司在經歷慘重下跌後﹐其估值很有吸引力。<br /><br />通常來講﹐援引流行文化是“併購看台”的拿手好戲﹐但我們還是讓標準普爾引用電視劇《希爾街的布魯斯》(Hill Street Blues)里的一句口頭禪親自對投資者提個醒：“大家小心。”（譯注：電視劇里的警隊隊長在點完名後總是對部下說這句話。）<br /><br /><em><strong>Shira Ovide</strong></em>