<h1><img alt="中国股民" src="http://ichef.bbci.co.uk/news/ws/660/amz/worldservice/live/assets/images/2015/07/09/150709074639_china_investor_beijing_640x360_afp.jpg" width="640" height="360" style="font-family: inherit; font-style: inherit; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: inherit; font-size: 14px; color: #bdbdbd; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; height: auto; max-width: 100%; -webkit-user-select: none; width: 645.78125px; display: block;" /></h1><div property="articleBody" style="border: 0px; color: #404040; font-family: Helvetica, Arial, STHeiti, 华文黑体, \’Microsoft YaHei\’, 微软雅黑, SimSun, 宋体, \’WenQuanYi Micro Hei\’, sans-serif; font-size: 14px; line-height: 14.5454540252686px; margin: 0px 53.7642021179199px 0px auto; padding: 0px; vertical-align: baseline; background-color: #ffffff;"><figure style="border: 0px; color: inherit; font-family: inherit; font-style: inherit; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: inherit; margin: 32px -54.21875px 0px 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; clear: both; background-color: #111111;"><figcaption style="border: 0px; color: inherit; font-family: inherit; font-style: inherit; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: inherit; margin: 0px; padding: 16px; vertical-align: baseline;"><span style="border: 0px; color: #ececec; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.2rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.33333; margin: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline; display: block;">分析家指出，必须注意的一个问题是，财富可以从一个人手里转到另一个人手里，也可以从一个国家转到另一个国家</span></figcaption></figure><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: bold; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 28px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">媒体分析中国股市在过去一个月大幅下降暴露了制度漏洞，中国经济学者则告诉BBC中文网，这一次股市波动正好让中国思考未来可能面对的国际博弈问题。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 23px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">北京大军经济观察研究中心主任仲大军接受BBC中文网电话采访时分析说，这一段时间的中国股市波动应该令所有人思考中国股票市场如何可以令自己具备与国际间博弈的能力与技巧的问题。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">6月中旬至今，中国股市大幅下跌，直至中国各大中央机构采取救市措施令股份回暖前，中国股市总体一度蒸发股值超过30%，中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）将之称为“非理性下跌”；7月8日，深沪股市有超过500家中国上市公司宣布暂时停牌，令整个证券市场45%的股票停止交易，这些公司试图通过暂停买卖来躲过金融风险。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">7月9日，香港媒体《信报》发表评论称，此次股市下挫是中国“自制股灾”，指制度漏洞令股市波动，而近半数公司停牌更令股票下跌波及香港。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">仲大军向BBC中文网表示，他认为上司公司停牌规避金融风险属于“正常”的做法，而对于此前有人猜测指，中国股市可能受到外国资金介入影响而下挫，他表示可能性不大，但应该引起思考。</p><h2>“肉在锅里”</h2><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">早些时候，中国证券交易监督机构出台干预措施，半年内禁止在上市公司持股5%以上的股东以及医董事、高级管理人员等减持股份，同时鼓励增持行为。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">而此前的7月2日，证监会还宣布，将根据股市和期货市场的异常表现调查有无不当抛售行为，涉嫌违法者将被移交警方。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">对于股市大跌的原因，仲大军告诉BBC中文网说，目前各方的分析“就像瞎子摸象似的，各摸一条腿，各说各话”，并且表示很多人可能找错了方向。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">“如果是内部原因的话，你硬要找外边的原因，那就是找错对象了，”仲大军说，“治病要抓住症结。”</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">仲大军表示，他更倾向于认为此次中国股市波动的主要原因在内部，是“中国股市在自身建设上有问题”，使得整个股票市场体系非常“脆弱”和“敏感”。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">“就像房子盖不好，一地震，房子就歪了，”他说，“要归咎到国外因素的话，说明你自身也太成问题了。”</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">不过他同时指出，对于外部力量介入的可能性不能完全忽略：“尽管国内把原因主要推到外部身上，也有点空穴来风，但是这方面的思考还是不能少。”</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">“现在这个市场一旦成为国际市场的话，各方的资金都可以涌入，它就是国际间博弈的问题了，”仲大军说，“国际间的博弈正是中国非常欠缺的。”</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">他告诉BBC中文网说，中国股票市场过去到现在一直是“独立封闭”的市场，应该把握这一次股市大挫的教训，找出中国股市假如面对国际市场博弈时可能暴露的制度和结构问题，包括缺乏“防撞机制”，对于很多问题未能预先思考等。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">另一方面，仲大军指出，还有一个必须注意的问题是财富转移的问题：它可以从一个人手里转到另一个人手里，也可以从一个国家转到另一个国家。</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">他表示，中国的股市现在再怎么跌，再怎么涨，都是“肉在锅里”，资金“从这个人腰包跑到另一个人的腰包里”——“要是国际间大转移的话，中国的问题就大了。”</p><p style="border: 0px; font-family: inherit; font-style: inherit; font-size: 1.6rem; font-weight: inherit; letter-spacing: inherit; line-height: 1.5; margin-top: 18px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">仲大军说：“这次股市暴跌充分暴露了中国股市问题，它看来好像是件坏事，实际上是件好事。”</p></div>