<div></div><div><img src="/EditBackyard/EditorData/Photo/2017/Jun/624201724-1.jpg" width="650" height="365" alt="" /></div><div><span style="color: #666666; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 14px; background-color: #ffffff;">大连万达集团的高群耀在洛杉矶的一次商务活动上讲话。（2016年10月17日）</span></div><div> </div><div> </div><div><span style="box-sizing: inherit; text-transform: uppercase; float: left; color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;">北京 — </span><p style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 32px; padding: 0px; color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;">中国政府正在调查几家大型私人企业集团的贷款做法。这些大公司过去几年来一直在全球范围大手笔投资并购。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 0px;" />虽然被查的只是少数几家政治人脉最强的公司，但是，一些分析人士认为，这是政府试图加强对私企在海外投资的控制。<a style="font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; box-sizing: inherit; touch-action: manipulation; text-decoration: inherit; color: #0c1f79; position: relative; width: 200px; height: 113px; transition: opacity 0.33s; border-bottom: inherit; display: inline !important;"><span style="background-color: transparent; color: #1330bf; font-size: 14px;"> </span></a></p><div><span style="color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;">北京大学光华管理学院教授保罗·吉利斯(Paul Gillis)说：“我认为这是试图改变这些中国公司在中国经济中所发挥的作用方向，让它们与政府的政策更加匹配，并减少这些私人公司的行为所带来的风险，这些风险最终有可能给整个经济造成震荡。”</span><br /> </div><div style="box-sizing: inherit; margin: 0px 0px 32px; padding: 0px; color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;"><div style="box-sizing: inherit; margin: 0px; padding: 0px;"><button data-default-display="block" data-popup-url="/pp/3914106/ppt0.html" title="弹出播放器" style="box-sizing: inherit; touch-action: manipulation; margin: 0px 0px 0px 1px; font-family: inherit; font-size: 16px; border-radius: 0px; outline: none; width: auto; cursor: pointer; box-shadow: none; display: block; border-style: none; background-image: initial; background-position: initial; background-size: initial; background-repeat: initial; background-attachment: initial; background-origin: initial; background-clip: initial; color: #1330bf; padding: 8px 0px; -webkit-appearance: none; line-height: 1.5;"><br /></button></div></div><p style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 32px; padding: 0px; color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;">中国当局说，他们之所以展开调查，是因为担心这些高杠杆的海外并购活动对中国的金融系统带来风险。有关官员已经对中国借贷方不断增加的债务表示担忧。由于中国借贷网络缺乏透明，很多债务可能隐而不见。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 0px;" />据媒体报道，被查的公司名单几乎相当于中国知名企业榜。</p><p style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 32px; padding: 0px; color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;">据报道被调查的包括大连万达集团、安邦保险集团、海南航空和另一家保险公司复星集团。大连万达拥有美国AMC连锁影院，而且一直积极在好莱坞寻求交易。雄心勃勃的安邦拥有纽约华尔道夫酒店以及埃塞克斯豪斯酒店集团。海航去年收购了希尔顿酒店25%的股份。复星买下了太阳马戏团和地中海俱乐部。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />过去几年来，大量中国资本移向海外，公司和富人不断收购海外资产。去年末，当局开始采取步骤，收紧控制。不过很多大型集团觉得，目前全球处于低利率环境，值得去冒高杠杆投资的风险，因此投资海外是黄金时机。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />北京大学的吉利斯说，中国政府似乎逐渐接受了必须有效管理私有企业的现实，这些公司比国企更加大胆主动。不过，他还认为，这一举动也是习近平主席巩固权力的一部分，当局要把各公司置于中央政府控制之下。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />他说：“我认为很多公司从前任政府那里得到了相当优惠的待遇，习近平对这些大型私人公司的好感可能不如一些前任那么多。”<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />万达和安邦等公司的巨资收购把中国置于国际聚光灯之下。不过，这些巨额收购案之后的新闻报道和评论并不总是那么正面。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />《红色资本主义：中国非凡崛起的脆弱金融基础》一书的作者侯伟(Fraser Howie)说，一些并购案给中国带来了难堪。安邦去年试图收购喜达屋酒店集团就是一个例子。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />侯伟说：“这是高调的收购案，上了彭博社的国际要闻。中国公司购买喜达屋集团，可下个星期又买不成了，因为资金从来就没到位，根本就无法完成尽职调查。这让所有中国竞标公司都显得很难看。这让党、让领导人也很难看，因为这些私企跑出去做这些事，让整个国家都受影响。”<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />本月早些时候，安邦董事长吴小晖成为正在进行的金融打压行动中的最新调查对象。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />当局迄今还没有说这些被调查的公司究竟做错了什么。一些分析人士说，调查只是六个月前开始的遏制资本外逃进程的一部分。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 0px;" />中国首创董事长兼首席执行官傅成(Peter Fuhrman)通过电邮回应美国之音说：“如果跨境并购是合理的，那会带来丰厚的回报，那样的话，对银行方面和收购者来说，都没有问题了。可是，如果中国的集团出资过高，而且是从中国的银行借钱，由它们来提供高风险或低价贷款，那中国的监管人员就有责任介入了。”</p><p style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 32px; padding: 0px; color: #222222; font-family: NSimSun, SimSun, PMingLiU, Arial, Helvetica, "Arial Unicode MS", sans-serif; font-size: 16px; background-color: #ffffff;">其他人认为，这是发出了一个意义更为广泛的讯息，反映了习近平的观点，也就是私企应当为更大的国家目标服务。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit;" />侯伟说，调查挑战了人们对私企在中国的地位的看法。<br style="box-sizing: inherit;" /><br style="box-sizing: inherit; margin-bottom: 0px;" />他说：“如果有任何人曾经觉得，这些公司是真正的私人公司，具有独立性，政府管不着，那这种想法从来就是错的。谁都要视共产党的喜好来运作，哪怕你什么也没有做错，哪怕你很有钱。”</p> </div>