<p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">中国有句古话说：王者以民为天，而民以食为天。中国企业对跨境并购的兴趣与监管部门不愿批准的情况形成鲜明对比。Mergermarket的数据显示，这在一定程度上解释了为什么亚洲（不包括日本）企业的地区并购额在去年下降了一半以上。</p><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">尽管中国内地企业愿意在境外投资，但对风险交易的限制却产生了巨大的影响。美国监管机构也越来越关注知识产权和消费者数据问题。全球跨境并购交易额比上年下降1.3%，至1.32万亿美元。</p><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">诚然，亚洲并购整体受到了许多大额交易的推动，如法国的尤尼百-洛当科集团(Unibail-Rodamco)斥资247亿美元收购澳大利亚房地产集团西田集团(Westfield)在美国和英国的资产。这笔交易让房地产业在该地区的并购交易额中占据首位。亚洲（尤其是香港）房地产市场依然强劲。JLL咨询公司表示，预计明年住宅价格将上涨20%。</p><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">去年真正的赢家是私人股本。包括日本在内的亚洲地区的私人股本并购交易额增长了45%，达到1440亿美元。其中一大交易是厚朴基金(Hopu Investment Management)和万科(Vanke)斥资159亿新加坡元收购了普洛斯(Global Logistic Properties)。</p><div></div><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">三个统计数据可能引人关注。在日本，外国企业收购的企业价值高于国内企业收购，这只是有史以来第二次。去年的平均交易价值3.53亿美元，也是历年来的第二高水平。技术领域并购交易数量同样如此。对于这三个数据来说，前一次的高峰出现在科技泡沫即将破灭的2001年。</p><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">这是未来出现消化不良的征兆？也许，但宴会仍将持续一段时间。更符合北京优先事项的收购将会得到更好的接待，不那么政治敏感的收购目标同样如此。与此同时，欧洲经济复苏、美国减税以及世界各地债务成本低意味着，全球并购在2018年应会再次突破3万亿美元。</p><div><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;"><em style="margin: 0px; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析</em></p><p style="padding: 0px 0px 1em; box-sizing: border-box; line-height: 28.336px; color: #333333; font-family: "Helvetica Neue", Verdana, Arial, "Hiragino Sans GB", "WenQuanYi Micro Hei", "Heiti SC", STHeiti, "Microsoft Yahei", SimSun, sans-serif; font-size: 17.6px; background-color: #fff1e0;">译者/裴伴</p> </div>