<br /><div><p class="MsoNormal"> </p> <p class="MsoNormal">2020<span style="font-family:DengXian;mso-ascii-font-family: Calibri;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri;mso-hansi-theme-font:minor-latin" lang="ZH-CN">年，新冠肺炎疫情肆虐全球，世界经济陷入停摆。这是一场史无前例的全球危机，全球经济正面临着需求供给双重冲击，任何经济体都难以独善其身。值此变局关键时刻，凤凰网财经联合上海交通大学上海高级金融学院、北京大学国家发展研究院以“全球经济与政策选择”为主题，邀请政商学企界嘉宾通过线上形式解析全球经济面临的机遇与挑战。</span></p> <p class="MsoNormal"> </p> <p class="MsoNormal"><span style="font-family:DengXian;mso-ascii-font-family: Calibri;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri;mso-hansi-theme-font:minor-latin" lang="ZH-CN">突如其来的疫情将如何改变世界格局？国家金融与发展实验室理事长、中国社科院学部委员李扬在凤凰连线中表示，疫情之后，可能有相当份额的现有资产变为不良资产。如果大量资产成为不良资产，经由资产负债表效应，经济将承受较大的负面冲击。宏观经济学最近几十年的发展，确认了资产负债表冲击在整个经济周期运行中的作用，疫情中，这样的冲击再次上演。</span></p> <p class="MsoNormal"> </p> <p class="MsoNormal"><span style="font-family:DengXian;mso-ascii-font-family: Calibri;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri;mso-hansi-theme-font:minor-latin" lang="ZH-CN">李扬表示，此次疫情使生产要素不能流动，大量的生产不能进行；为了救助危机，各国政府发了大量的钱，其中的相当部分用于补助。前者减少了供给，后者增加了需求，过多的资金追逐定量的甚至是更少的产品，就会产生通货膨胀。同时，李扬提出了一个问题，即，疫情期间释放的大量资金都去哪了？李扬分析道，因为不能生产，资金不会流入实体经济，而是流入其他领域，主要是股市、债市、房地产市场，即所谓的虚拟经济。由于持有股票、债券、房产等“资产”的人大都是高收入者，资金流动的这种格局，会导致贫富差距加大。</span></p> <p class="MsoNormal"> </p> <p class="MsoNormal"><span style="font-family:DengXian;mso-ascii-font-family: Calibri;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri;mso-hansi-theme-font:minor-latin" lang="ZH-CN">李扬表示，未来经济可能会陷入长期停滞的状态，实体经济按下“暂停键”，大量的救助资金便会涌入虚拟经济，原本社会就普遍存在的“经济金融化”现象，将进一步加深。由此，金融周期将主宰我们的经济运行。原本的周期是经济周期，其基本动因是产品的生产过剩，经由物价涨跌、企业兴衰，周而复始。如今，由于资金大部分不进入实体经济，经济周期主要表现为股票、债券、房地产等金融变量的变化，这无疑对传统的宏观调控工具、政策及理论，都提出严峻的挑战。</span></p><p class="MsoNormal"> </p> <p class="MsoNormal"><span style="font-family:DengXian;mso-ascii-font-family: Calibri;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri;mso-hansi-theme-font:minor-latin" lang="ZH-CN">在发言中，李扬还指出，此次疫情，或明或暗地加剧了“去中国化”的倾向。疫情对全球经济产生冲击后，出现了“美元荒”，随之，美联储大规模量化宽松，在国际上，则大规模重启了主要央行间的货币互换。所有这些，都进一步强化了美元的主要国际储备货币地位。值得注意的是。这次美元荒后，九国央行货币互换的网络中，独独没有中国央行，在互换安排的诸货币中，独独少了中国的人民币。这种“去中国化”现象，在十年前的全球金融危机中首次出现，这一次，规模更大，意向也更加明确。据此，李扬认为，国际上我们特别要注意的是，无论在实体经济领域还是在国际金融领域，一个排斥人民币、排斥中国的“同盟”正在形成。</span></p> </div>